வர்த்தகப் போர் மிக மோசமானது, ஆனால் ஒரு அமெரிக்க-சீனா நாணயப் போர் உலகப் பொருளாதாரத்திற்கு அழிவை ஏற்படுத்தக்கூடும்
நாடுகளை ஒரு போட்டி மதிப்பிழப்பு உந்துதலில் நுழைவதைத் தடுக்க உலகளாவிய வழிமுறை எதுவும் இல்லை, மேலும் அமெரிக்க-சீனா நாணயப் போர் உலகப் பொருளாதாரத்தை அழிக்கக்கூடும்.
புதுடில்லி: சீனா-அமெரிக்க வர்த்தகப் போர் நாணயப் போராகஉருவெடுக்கும் என்ற அச்சம் உலகம் முழுவதும் சந்தைகளை உலுக்கியுள்ளது . கடந்த திங்கட்கிழமை, சீனாவின் ரென்மின்பி ஏழு முதல் டாலர் வரையிலான குறியீட்டை மீறியது, இது சீனாவை " நாணய கையாளுபவர் " என்று அறிவிக்க டிரம்ப் நிர்வாகத்தை தூண்டியது.
சந்தை உணர்வு பலவீனமடைந்ததால், நாட்டின் மத்திய வங்கியான பீப்பிள்ஸ் பாங்க் ஆஃப் சீனா (பிபிஓசி) விரைவாக நகர்ந்து, அமெரிக்க கட்டணங்களின் செலவுகளை ஈடுசெய்ய பெய்ஜிங் நாணய தேய்மானத்தைப் பயன்படுத்தாது என்று சந்தைகளுக்கு உறுதியளித்தது . ஆனால் முதலீட்டாளர்கள் சந்தேகம் கொண்டுள்ளனர்.
இதற்கிடையில், அமெரிக்காவில், அமெரிக்க டாலரை பலவீனப்படுத்த வெள்ளை மாளிகை அதன் மத்திய வங்கியான பெடரல் ரிசர்வ் மீது தொடர்ந்து அழுத்தம் கொடுத்து வருகிறது.
பல முரண்பாடான சமிக்ஞைகளுடன், உலகளாவிய நாணயப் போர் அட்டைகளில் இருக்கக்கூடும் என்ற உண்மையான பயம் உள்ளது. இன்னும் கவலையாக, உலகப் பொருளாதாரத்தை சிதைக்கக் கூடிய ஒரு போட்டி மதிப்பிழப்பு உந்துதலில் நாடுகளைத் தடுப்பதற்கான உலகளாவிய வழிமுறை எதுவும் இல்லை.
ஏற்றுமதி மானியமாக மதிப்பிடுதல்
வெளிநாட்டு பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளுக்கான கட்டணங்களை உயர்த்துவதன் பின்னணியில் உள்ள முழு யோசனையும் உள்நாட்டு தொழில்களை போட்டியில் இருந்து பாதுகாப்பதாகும்.
இத்தகைய வர்த்தக தடைகளைப் பயன்படுத்துவது கடினமானதாகவோ அல்லது பயனற்றதாகவோ மாறும்போது, உள்நாட்டுத் தொழிலுக்கு ஆதரவளிப்பதற்கான மற்றொரு வழி நாணய மாற்று வீதத்தைக் குறைப்பதன் மூலம் நாட்டின் ஏற்றுமதியை மலிவானதாக ஆக்குகிறது.
சீனா தனது பரிமாற்ற வீதத்தை செயற்கையாக வைத்திருப்பதாக நீண்ட காலமாக அமெரிக்கா குற்றம் சாட்டியுள்ளது. இந்த குறைந்த பரிமாற்ற வீதம் பெய்ஜிங்கின் ஏற்றுமதி தலைமையிலான வளர்ச்சி மாதிரிக்கு காரணமாக அமைந்துள்ளது.
ஆனால் மாற்று விகிதங்களை ஒரு குறிப்பிட்ட மட்டத்தில் பராமரிக்க, PBoC அந்நிய செலாவணி சந்தைகளில் தேவையான பரிவர்த்தனைகளை செய்ய வேண்டும் . அந்நிய செலாவணி சந்தையில் தலையிட வேண்டிய அவசியம் சீனாவை 3 டிரில்லியன் டாலர் அந்நிய செலாவணி இருப்புக்களை பராமரிக்க கட்டாயப்படுத்தியுள்ளது. இந்த வெளிநாட்டு இருப்புக்களில் மூன்றில் ஒரு பங்கு அமெரிக்க கருவூலங்களில் 'கருவூல பில்கள்' அல்லது 'கருவூலங்கள்' என்று அழைக்கப்படுகிறது.
கட்டண செலவுகளை ஈடுசெய்ய மதிப்பிழப்பைப் பயன்படுத்துதல்
அண்மையில், 300 பில்லியன் டாலர் சீனப் பொருட்களுக்கான கட்டணங்களை அமெரிக்கா உயர்த்துவதாக ஜனாதிபதி டொனால்ட் டிரம்ப் அறிவித்தபோது வர்த்தகப் போர் பாரியளவில் அதிகரித்தது .
இதன் விளைவாக, PBoC பரிமாற்ற வீதத்தை ஒரு டாலர் முதல் ஏழு ரென்மின்பி குறிக்குக் கீழே குறைக்க அனுமதித்தது. மாண்டரின் மொழியில் ' போ குய் ' என்றும் அழைக்கப்படும் ஏழு நாணயத்திற்கு மேலே சீன நாணயத்தை பராமரிப்பது, சீனாவின் நாணயத்தின் மீதான கட்டுப்பாட்டின் அடையாளமாகவும், மேலும் பரந்த அளவில் பொருளாதாரமாகவும் மாறியுள்ளது. எனவே ரென்மின்பி இந்த அடையாளத்தை மீறியபோது, உலகெங்கிலும் உள்ள முதலீட்டாளர்கள் சீனா நாணய மதிப்புக் குறைப்பு மூலம் கட்டணச் செலவுகளை ஈடுசெய்ய வேண்டிய கட்டாயத்தில் இருப்பதாக உணர்ந்தனர்.
இதற்கிடையில், பெய்ஜிங் அதன் பழைய நுட்பங்களை நாடியதன் அடையாளமாக டிரம்ப் நிர்வாகம் அதை உணர்ந்தது. இதற்கு பதிலளித்த அமெரிக்க கருவூலத் துறை சீனாவை “நாணய கையாளுபவர்” என்று அறிவித்தது.
இருப்பினும், டாம் மிட்செல் தி ஃபைனான்சியல் டைம்ஸில்வாதிடுகிறார் , 2018 ஆம் ஆண்டில் வர்த்தகப் போர் தொடங்கியதிலிருந்து, ரென்மின்பி 6.4 முதல் 7 வரை குறைந்துவிட்டது. சீனா-அமெரிக்க வர்த்தக ஒப்பந்தத்தின் எதிர்பார்ப்பு அதிகரித்த நேரத்தில், சீன அதிகாரிகள் பலப்படுத்த நகர்ந்துள்ளனர் பரிமாற்ற வீதம் மீண்டும். ஆனால் இரு மாநிலங்களும் ஒரு ஒப்பந்தத்தை எட்டத் தவறினால், ரென்மின்பி மீண்டும் வீழ்ச்சியடையும்.
'கையாளுபவர்' லேபிள் அர்த்தமற்றது
நீண்ட காலமாக, அமெரிக்காவும் அதன் நட்பு நாடுகளும் சர்வதேச நாணய நிதியத்தை நாணய கையாளுதல் கண்காணிப்புக் குழுவாக மாற்ற முயற்சித்தாலும் தோல்வியடைந்தன. எனவே, அமெரிக்க கருவூலத் திணைக்களம் சீனாவை "நாணய கையாளுபவர்" என்று பெயரிட்டுள்ள நிலையில், அது சீனப் பொருளாதாரத்திற்கு எந்தவிதமான உறுதியான செலவுகளுக்கும் வழிவகுக்காது.
டிரம்பின் அணுகுமுறையில் மற்றொரு அடிப்படை குறைபாடு உள்ளது. அதிகரித்து வரும் வர்த்தக அழுத்தங்களுக்கு விடையிறுப்பாக சீன அரசாங்கம் அதன் மாற்று விகிதத்தை குறைத்து வருகிறது, மேலும் ஆய்வாளர்கள் வாதிடுகையில் , அமெரிக்கா இன்னும் நிலையான ரென்மின்பியை விரும்பினால், அது வர்த்தக யுத்தத்தை தீர்ப்பதன் மூலம் தொடங்க வேண்டும்.
ஏற்றுமதியை ஆதரிப்பதற்காக சீனா தனது நாணயத்தை கையாண்ட நீண்ட வரலாற்றைக் கொண்டிருந்தாலும், விஷயங்கள் மாறிவிட்டன. ஆலன் பீட்டி தி பைனான்சியல் டைம்ஸுக்கு எழுதுவது போல்: “கனமான சீன ரென்மின்பி தலையீட்டின் ஆண்டுகளில் பதவி வழங்குவது நடைமுறையில் அர்த்தமற்றதாக இருந்தால், அறிவுபூர்வமாக பாதுகாக்கக்கூடியதாக இருந்திருக்கும். இப்போது அது பொருத்தமற்றது மற்றும் இயலாது - உண்மையில், எதிர் விளைவிக்கும். ”
பெடரல் ரிசர்வ் மீதான அழுத்தம்
அமெரிக்க டாலரை பலவீனப்படுத்த பெடரல் ரிசர்வ் மீது டிரம்ப் நிர்வாகம் தொடர்ந்து அழுத்தம் கொடுப்பது அமெரிக்க தரப்பில் வளர்ந்து வரும் மற்றொரு பிரச்சினை.
பெடரல் ரிசர்வ் சுதந்திரம் குறித்த வெள்ளை மாளிகையின் வெளிப்படையான தாக்குதல் குறித்த இந்த வளர்ந்து வரும் கருத்து முதலீட்டாளர்களிடையே பீதியை ஏற்படுத்துகிறது, ஏனெனில் அதன் சுயாட்சி அமெரிக்க பொருளாதாரத்தின் மட்டுமல்ல, உலகப் பொருளாதாரத்தின் நல்வாழ்வுக்கு அவசியமாகக் கருதப்படுகிறது.
டிரம்ப் நிர்வாகத்தின் வளர்ந்து வரும் அழுத்தம் நான்கு முன்னாள் பெடரல் ரிசர்வ் தலைவர்களை மத்திய வங்கியையும் அதன் நாணயக் கொள்கையையும் அரசியல்மயமாக்குவதற்கு எதிராக ஆலோசனை வழங்குமாறு கட்டாயப்படுத்தியுள்ளது.
சிக்கலான அமெரிக்க-சீனா ஒன்றுக்கொன்று சார்ந்திருத்தல்
' போட்டி மதிப்பிழப்பு ' உந்துதலைத் தடுக்க எந்தவொரு பொறிமுறையும் இல்லாதது 1930 கள் மற்றும் 1980 களின் நாணயப் போர்களை மக்களுக்கு நினைவூட்டியுள்ளது. இந்த இரண்டு கட்டங்களும் உலகப் பொருளாதாரத்திற்கு தீங்கு விளைவிக்கும்.
எனவே, சீனாவுடன் நாணயப் போரைத் தொடங்கி, அமெரிக்க டாலரை செயற்கையாக பலவீனப்படுத்த பெடரல் ரிசர்வ் கட்டாயப்படுத்துவதில் டிரம்ப் வெற்றி பெற்றால், இரு நாடுகளுக்கும் இடையிலான சிக்கலான நிதி உறவு எதிர்கால நடவடிக்கைகளை பாதிக்கும்.
தற்போது, சீனா ஒரு டிரில்லியன் டாலர் அமெரிக்க 'கருவூலங்கள்' அல்லது 'கருவூல பில்கள்' - அடிப்படையில் அரசாங்க பத்திரங்கள் - அதன் அந்நியச் செலாவணி என்று நம்பப்படுகிறது. எனவே அமெரிக்கா தனது நாணயத்தை மதிப்பிடத் தொடங்கினால், சீனா கருவூலங்களை கொட்டுவதன் மூலம் பதிலளிக்க முடியும்.
இருப்பினும், பொருளாதார வல்லுநர்கள் இந்த 'அந்நியச் செலாவணியை' முதன்மையாக இரண்டு அடிப்படையில் கேள்வி எழுப்புகின்றனர்.
சீனா அமெரிக்க டாலர்களைக் குறைத்தால், அது அமெரிக்க கருவூல பில்களில் விளைச்சலை அதிகரிக்கும் மற்றும் அவற்றின் மதிப்பைக் குறைக்கும், இதனால் சீனாவின் அந்நிய செலாவணி இருப்புக்களின் மதிப்பை திறம்பட குறைக்கும். மேலும், அமெரிக்க கருவூலங்களுக்கு பதிலாக சீனா முதலீடு செய்யக்கூடிய மாற்று விருப்பங்களின் கடுமையான பற்றாக்குறை உள்ளது.
இன்று, அமெரிக்காவிற்கும் சீனாவிற்கும் இடையிலான நிதி சார்ந்திருத்தல் 1930 கள் அல்லது 1980 களில் முக்கிய பொருளாதாரங்களுக்கிடையில் இருந்ததை விட மிக அதிகமாக உள்ளது, மேலும் இந்த சிக்கலான ஒன்றுக்கொன்று சார்ந்திருப்பதால் ஒரு முழு நாணயப் போர் மோசமாக இருக்கலாம்.
https://theprint.in/theprint-essential/trade-war-is-bad-enough-but-a-us-china-currency-war-could-spell-doom-for-world-economy/276882/
No comments:
Post a Comment